Le gearing est un ratio rapportant la part de la dette long terme sur le total des capitaux propres.
Le calcul du gearing
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Gearing= (total des dettes long terme/ total des capitaux propres) |
En règle générale et exception faite du secteur des utilities (exemple: electricité, eau, opérateur télécom), un gearing de 1 constitue une limite à ne pas dépasser, un gearing entre 0,70 et 1 est un seuil d’alerte, un gearing de 0,50 est considéré comme une moyenne.
Un gearing faible (inférieur à 0,50) signale qu’à priori l’entreprise a des capacités disponibles d’emprunt. Elle pourra ainsi financer plus facilement une acquisition importante.
A l’inverse, un gearing trop élevé (supérieur à 1) est un sujet d’interpellation.
Il n’existe toutefois pas de norme dans l’absolu pour ce ratio mais plutôt des moyennes par secteur.
Où trouver le gearing sur les entreprises US?
Source : finviz.com
Dans le tableau ci-dessus de finviz.com, nous pouvons trouver le gearing dans LT Debt/Eq (Long Term Debt/Equity). Quand le chiffre est en rouge, c’est qu’il est anormalement élevé (supérieur à 0,50).
Quelques exemples de gearing
Source: finviz.com, société Apple
Pour la société apple, on a un gearing de 1,73. Ce ratio est très élevé.
- Société ELECTRONIC ARTS INC
Source: finviz.com, société Electronic Arts
Pour l’entreprise Electronic Arts, on a un gearing de 0,24. La société à un gearing faible.
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