Etude boursière de la société Infosys Limited (INFY) à la date du 13 Juillet 2020

CONCLUSION

Infosys, société indienne cotée sur le NASDAQ, est la deuxième plus grosse entreprise du secteur informatique en Inde avec une capitalisation boursière récente de 43,419 milliards de dollars et une valeur d'entreprise de 41,024 milliards de dollars. Le chiffre d'affaire et l'EBIT, sont pour l'exercice fiscal 2019/2020, de 12,117 milliards de dollars et 2,576 milliards de dollar respectivement. La marge opérationnelle est l'une des plus élevée du secteur grâce au bas coût des ingénieurs indiens. Le groupe, il est vrai, n'a pas de problème de recrutement. Le système universitaire indien produit 400,000 ingénieurs chaque année de haut niveau.

L'entreprise a, à la fois ,un bilan et des ratios financiers solides. Selon les prévisions des analystes (voir chapitre perspectives site Nasdaq), le Bénéfice Par Action devrait croître, à nouveau, à partir de Décembre 2020. Le ROIC qui approche 26,5%, un chiffre très significatif, est supérieur au WACC. Le VE/EBITDA et le PER est inférieur à ses principaux concurrents et parfois clients du groupe.

Les analystes sont en grande majorité à conserver avec un objectif de cours de 9,71 dollars, soit le cours d'aujourd'hui. En effet, aujourd'hui, le groupe est surtout présent en Amérique et Europe, ce qui peut faire augmenter les risques liés à la législation et à la régulation des différentes régions citées. De plus, l'Inde est fortement touché actuellement par le Covid 19 et l'entreprise, de ce fait, peut ne pas réaliser les travaux des clients dans les temps et délais.

Les institutionnels, lors du dernier trimestre, ont autant acheté que vendu.

Graphiquement, le titre est à la vente.

 

 

 

INTRODUCTION

NOM Infosys Limited
FONDEE 1981
SIEGE SOCIAL Bangalore, Karnataka, India
SIC CODE 8880
STATUS Public Independent Company of NYSE
INDUSTRY SECTOR Services et conseils en informatique
EMPLOYES 242,371
TRADING SYMBOL NASDAQ: INFY
CAPITALISATION BOURSIERE 43,419 MILLIARDS DE DOLLARS
  1. Histoire rapide de la Société.

Infosys Limited, est une multinationale indienne qui a été créée en 1981.

Le groupe a son siège à Bangalore, Karnataka, Inde. Infosys est la deuxième plus grande société informatique indienne après Tata Consultancy Services.

Source: https://fr.wikipedia.org/wiki/Infosys, 13 juillet 2020

2.1 Activité de la Société

Infosys Limited est une société de services informatiques qui propose les solutions professionnelles complètes suivantes :


- services de conseil et d'intégration de systèmes, notamment prestations de conseil, solutions d'entreprise, intégration de systèmes et technologies de pointe.


- services liés à la technologie de l'information, dont le développement et la maintenance d'applications, des services de validation indépendants, un service de gestion des structures, des services d'ingénierie et notamment l'ingénierie des produits et solutions relatives au cycle de vie, ainsi que des services de gestion des processus commerciaux.


- produits, plateformes et solutions professionnelles visant à accélérer les innovations centrées sur la propriété intellectuelle, y compris le produit bancaire Finacle TM, qui répond aux besoins des banques traditionnelles, mobiles ou en ligne internationales .


- les nouveaux secteurs, tels que l'informatique dématérialisée, la mobilité d'entreprise et la viabilité.


Le CA en 2019 par marché se ventile entre finance (26,5%), services publique et télécommunications (23,6%), distribution de détail et logistique (17,3%), industrie manufacturière (10,3%), technologie (8,3%) et autres (14%).


La répartition géographique du CA en 2019 est la suivante: Inde (3%), Amérique du Nord (65,1%), Europe (22%) et autres (9,9%).

Source: https://www.tradingsat.com/infosys-ltd-ads-US4567881085/societe.htmlh 13 juillet 2020

 

2.2 Nombre d'employés

Annual report Infosys Limited 2019/1920 ,26 Mai 2020

Au 26 mai 2020, Infosys Limited comptabilisait 242,371 employés dans le monde, marquant une augmentation de 7% environ par rapport a 2019.

2.3 Son chiffre d’affaire ( en roupie indienne)

Source: https://www.reuters.com/companies/INFY.NS/financials 06 juillet 2020

Au cours du dernier exercice comptable à fin mars 2020, Infosys a enregistré un Chiffre d'affaire de 907,910 milliards de roupie indienne, une augmentation de 9% par rapport a 2018/2019. Dans le tableau de zonebourse.com, le chiffre d'affaire en dollar est de 12,082 milliards de dollars.

2.4 LES COMPÉTITEURS D'INFOSYS

Les 10 plus gros concurrents d'Infosys Limited sont:

Societe Nombre d'employes
2019
Chiffre d'affaire (USD) 2019 Capitalisation (USD)
au 5 juillet 2020
Capitalisation/Chiffre d'Affaire
5 juillet 2020
Valeur d'entreprise (USD)
e2021 zonebourse.com
Marge operationnelle ( EBIT/CA)
e2021 zonebourse.com
Infosys Limited 242,371 12,117,874,770 43,419,392,405 3,58x 41,024,660,260 20,75%
Tata Consultancy Services 465,737 21,035,874,470 113,804,930,780 5,41x 107,028,451,373 24,12%
Wipro 175,000 8,178,329,264 16,968,141,075 2,10x 12,904,577,060 15,66%
HCL Technologies Limited 150,423 10,094,217,846 20,856,263,669 2,13x 19,563,891,212 18,92%
Tech Mahindra 87,080 4,656,136,242 6,800,558,457 1,46x 5,851,940,238 10,73%
Cognizant 291,700 16,783,000,000 30,413,033,725 1,81x 26,905,000,000 15,73%
Accenture 459,000 44,342,000,000 137,628,417,833 3,12x 131,258,000,000 14,90%
Mphasis 22,239 1,180,346,883 2,297,126,389 1,93x 2,022,609,842 15,16%
LTI 28,000 1,451,966,742 4,782,341,865 3,22x 4,353,974,045 15,90%
Cap Gemini 219,100 15,933,141,250 19,841,011,062 1,25x 24,359,667,150 11,39%
IBM 350,600 77,147,000,000 104 398 336 304 1,38x 149,951,000,000 17,19%
Les conversions ont ete faites avec un cours en dollar/roupie indienne recent.
  • source( zonebourse.com 10 juillet 2020)

2.4.1 Tata Consultancy Services

Tata Consultancy Services Limited figure parmi les principales sociétés de services informatiques indiennes. Le CA par activité se répartit comme suit :

- prestations de services informatiques (98,3%) : prestations de conseil et d'ingénierie, intégration de solutions et de systèmes, développement d'applications de gestion, prestations d'infogérance, etc. ;

- vente de matériel informatique et de licences de logiciels (1,7%).

Le CA par marché se ventile entre banque-services financiers-assurance (39,6%), commerce et distribution (17,2%), télécoms et médias (16,3%), industrie manufacturière (10,7%) et autres (16,2%).

La répartition géographique du CA est la suivante : Inde (5,7%), Amériques (53%), Europe (29,7%) et autres (11,6%).

Source: https://www.zonebourse.com/TATA-CONSULTANCY-SERVICES-9743454/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 465 737 personnes.

2.4.2 Wipro

Wipro Limited, egalement un groupe indien, figure parmi les principales sociétés de services informatiques mondiales. Le CA par activité se répartit comme suit :

- prestations de services informatiques (97,5%) : prestations de conseil en architecture des systèmes d'information, prestations d'ingénierie, développement et intégration d'applications de gestion (gestion de la relation client, planification des ressources d'entreprise, gestion de la chaîne logistique, etc.), prestations d'infogérance, de maintenance, etc. ;

- vente de matériel informatique (2,5%) : PC, ordinateurs portables, serveurs, produits de stockage, logiciels, etc.

La répartition géographique du CA est la suivante : Inde (5,3%), Amériques (55,2%), Europe (25%) et autres (14,5%).

Source: https://www.zonebourse.com/WIPRO-LIMITED-6494362/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 175 000 personnes.

2.4.3 HCL Technologies Limited

HCL Technologies Limited, groupe indien, est spécialisé dans les prestations de services informatiques. L'activité est assurée auprès des sociétés opérant dans les secteurs des télécommunications, de la distribution, de l'assurance, des médias, etc. Le CA par activité se répartit comme suit :

- développement et édition de logiciels (57,8%) ;

- prestations de gestion des infrastructures informatiques (37,2%) ;

- prestations de services externalisés (5%).

La répartition géographique du CA est la suivante : Inde (3,5%), Amérique (59,5%), Europe (26,7%) et autres (10,3%).

Source: https://www.zonebourse.com/HCL-TECHNOLOGIES-LIMITED-9058931/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 150 000 personnes.

2.4.4 Tech Mahindra

Tech Mahindra Limited, groupe indien, figure parmi les principaux prestataires de services informatiques indiens. Le CA par activité se répartit comme suit :

- prestations de services IT (91,9%) : prestations de conseil et d'ingénierie, d'édition de logiciels, d'infogérance, de développement et de déploiement d'architectures, de gestion d'applications, de développement d'infrastructures réseaux, de sécurisation des données, de cloud computing, etc. ;

- prestations de services d'externalisation des processus métier (8,1%).

Le CA par marché se ventile entre télécommunications (41,2%), industries manufacturières (20,2%), services financiers (13,4%), technologie, médias et divertissements (7,2%), distribution, transport et logistique (6,4%) et autres (11,6%).

La répartition géographique du CA est la suivante : Inde (6,4%), Amériques (47,2%), Europe (29,3%) et autres (17,1%).

Source: https://www.zonebourse.com/TECH-MAHINDRA-LIMITED-33647041/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 87 000 personnes.

2.4.5 Cognizant Technology Solutions Corporation

Cognizant Technology Solutions Corporation, groupe americain, figure parmi les principaux prestataires de services mondiaux en technologies de l'information. L'activité s'organise essentiellement autour de 2 pôles :

- conception et intégration de solutions et de systèmes : conception et gestion d'infrastructures techniques, développement de solutions Internet (portails, sites marchands, etc.), intégration de solutions ERP, mise en place d'applications décisionnelles. En outre, le groupe propose des prestations de conseil technologique ;

- prestations de maintenance.

Le CA par marché se ventile entre services financiers (35%), santé (28%), commerce et logistique (22,5%) et communications-médias-technologie (14,5%).

La répartition géographique du CA est la suivante : Amérique du Nord (75,8%), Royaume Uni (7,8%), Europe (10,1%) et autres (6,3%).

Source: https://www.zonebourse.com/COGNIZANT-TECHNOLOGY-SOLU-23219296/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 292 500 personnes.

2.4.6 Accenture

Accenture, groupe americain, est spécialisé dans les prestations de conseil en management, de services en technologies et de services d'externalisation. Le CA par activité se répartit comme suit :

- prestations de conseil (55,9%) ;

- prestations d'externalisation (44,1%).

Le CA par secteur d'activité se ventile entre automobile-distribution-voyages-transport (27,8%), communication-médias-hautes technologies (20,3%), services financiers (19,6%), santé et service public (16,6%), chimie et énergie (15,6%), et autres (0,1%).

La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis et Canada (46,2%), Europe (34%) et autres (19,8%).

Source: https://www.zonebourse.com/ACCENTURE-11521/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 492 000 personnes.

2.4.7 Mphasis

Mphasis Limited, groupe indien, est un fournisseur de solutions de technologie de l'information
dans le domaine des services cloud et cognitifs.

Les secteurs d'activité de la Société comprennent les banques et les marchés financiers, les
assurances, les technologies de l'information, les communications et divertissements et les
industries émergentes.

Les secteurs géographiques comprennent les États-Unis d'Amérique, l'Inde, l'Asie-Pacifique et
l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique.

Le groupe propose des solutions de cloud computing, des solutions cognitives, des services
numériques, des services de sécurisation des entreprises, des services applicatifs et des services
d'infrastructure.

Le groupe est positionné sur divers secteurs d'activités tels que les services bancaires et les
marchés financiers, notamment les services bancaires de détail, les cartes de crédit et les
paiements, la gestion de patrimoine et le courtage, les solutions bancaires aux grandes entreprises et la technologie bancaire d'investissement.

L'industrie comprend les assurances IARD, l'assurance-vie, l'assurance-retraite et
l'assurance-maladie. Les autres industries sont les communications, l'énergie et les services publics, les soins de santé, les sciences de la vie, la logistique, la fabrication, les voyages et le transport.

Nombre d'employés : 22 000 personnes.

2.4.8 LARSEN & TOUBRO INFOTECH LIMITED

Larsen & Toubro Infotech Limited est une société basée en Inde, active dans la programmation informatique, le conseil et les activités connexes.

Les secteurs d'activité de la Société comprennent la grappe industrielle et la grappe des services. Le secteur de la grappe industrielle comprend les secteurs d'activité verticaux de l'énergie et des procédés, des biens de consommation emballés, du commerce de détail et des produits pharmaceutiques, de la haute technologie et de l'électronique grand public, de l'automobile et de l'aérospatiale, de l'équipement des usines, des services publics, du génie et de la construction.

Le secteur de la grappe des services comprend les secteurs d'activité verticaux des services bancaires et financiers, de l'assurance, des médias et du divertissement, des voyages et de la logistique et d'autres secteurs d'activité divers. La Société offre une gamme de services tels que l'analyse et la gestion de l'information (AIM), le conseil, l'Internet des objets, la gestion des applications, l'intégration d'entreprise, l'Internet industriel des objets, l'intégration de systèmes, les services de certification, les systèmes d'information géographique (SIG) et la gestion des infrastructures.

Source: https://www.zonebourse.com/LARSEN-TOUBRO-INFOTECH-31496899/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 31 437 personnes.

2.4.9 Cap Gemini

Capgemini SE, groupe francais, figure parmi les principaux prestataires mondiaux de services informatiques. L'activité du groupe s'organise autour de 4 pôles :

- conception, développement et intégration de systèmes ;

- prestations d'infogérance : gestion d'applications et d'infrastructures ;

- prestations de services de technologie et d'ingénierie : prestations d'accompagnement et de support des équipes informatiques internes ;

- prestations de conseil.

La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,4%), Royaume Uni et Irlande (11,7%), Europe (27%), Amérique du Nord (32,3%), Asie-Pacifique et Amérique latine (7,6%).

Source: https://www.zonebourse.com/CAPGEMINI-SE-4624/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 219 314 personnes.

2.10.10 IBM

International Business Machines Corporation, groupe americain, figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services informatiques. Le CA par activité se répartit comme suit :

- prestations de services informatiques (57%) : prestations de conseil (gestion de la chaîne logistique, de la performance financière, de la relation client, des ressources humaines, etc.), de gestion des applications, d'intégration de systèmes, de cloud computing, d'hébergement, de support technique, etc. ;

- développement solutions cognitives et de logiciels de traitement des transactions (30,1%) ;

- vente de matériels informatiques et de logiciels (9,9%) : micro-ordinateurs, serveurs, périphériques, réseaux, matériel de stockage de données, etc. ;

- financement d'équipements informatiques (1,8%) ;

- autres (1,2%).

La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (36,8%), Amériques (10,2%), Europe-Moyen Orient-Afrique (31,7%), Japon (11,3%) et Asie-pacifique (10%).

Source: https://www.zonebourse.com/INTERNATIONAL-BUSINESS-MA-4828/societe/ 11 juillet 2020

Nombre d'employés : 383 800 personnes.

Source: zonebourse.com, 13 juin 2020

3. Répartition géographique des ventes d'Infosys

Source: https://www.zonebourse.com/INFOSYS-LIMITED-56049208/societe/ 13 Juillet 2020

Selon le tableau de zonebourse.com, les ventes se faisaient principalement en Amérique du Nord avec 60,5% du total du Chiffre d'affaire total en 2019. L'Europe représentait, en 2019, 24,1% du Chiffre d'affaire total. Le reste du monde sauf l'Inde constituait à la même période 12,9% du chiffre d'affaire total. L'Inde représentait, enfin, 2,5% du chiffre d'affaire total en 2019.

4. Ebit total en roupie indienne

Source: https://www.reuters.com/companies/INFY.NS/financials 13 juillet 2020
Source :https://www.zonebourse.com/INFOSYS-LIMITED-56049208/fondamentaux/ 13 juillet 2020

L’Ebit, au 31 mars 2020, était positif de 193,740 milliards de roupie indienne. On observe une augmentation de 4,940 milliards de roupie indienne de cet EBIT par rapport à celui de l’année précédente. Il ressort également une détérioration de la marge opérationnelle en 2019/2020, 22,83% en 2018/2019 et 21,34% en 2019/2020. Pour 2021/2022, il est prévu selon le tableau de zonebourse, une légère détérioration de l'EBIT qui serait de 193,323 milliards de roupie indienne, ainsi que de la marge opérationnelle qui serait de 20,8%. Ce même tableau montre, cependant, une forte augmentation de l'EBIT, à la fois, en 2021/2022 et 2022/2023.

5. Bilan consolidé en roupie indienne

Source: https://www.reuters.com/companies/INFY.NS/financials/balance-sheet-annual 13 juin 2020

Au 31 mars 2020, les fonds propres étaient de 654,500 milliards de roupie indienne. L'endettement long terme était de 40,140 milliards de roupie indienne. Le goodwill était, de 10 fois moins élevé que les fonds propres, à 52,860 milliards de roupie indienne. Le passif non-courant était, de son coté, de 64,620 milliards de roupie indienne, un montant 10 fois inférieur aux fonds propres. Le montant de la trésorerie était de 229,080 milliards de roupie indienne, chiffre élevé.

Pour conclure, Infosys avait un bilan très solide à fin mars 2020 qui peut permettre d'engendrer à la fois de la croissance interne et externe.

6. Les différents ratios de rentabilité et autres.

Source: https://finviz.com/quote.ashx?t=INFY 13 Juillet 2020

Selon le tableau de Finviz, le PEG et le Price To Free Cash Flow sont élevés, car en rouge. Les autres ratios sont normaux. Enfin, les analystes ont un objectif de cours de USD 9,71.

7. Stratégie du Groupe

Infosys a mis en place 4 volets stratégiques:

  • Investissement dans le digital
  • Investissement dans l’intelligence artificielle et les techniques d'automatisation.
  • Formation continue des employés d'Infosys.
  • Augmenter le nombre de bureaux à travers le monde.

 

Source : Infosys Annual report 2020 p83,84

8. Facteur de risques

Les facteurs de risques sont multiples:

. Risques liés aux mauvais choix d'investissements future de l'entreprise.

. Risques liés aux coûts de structure d'Infosys.

. Risques liés par rapport aux employées d'Infosys(Mauvais recrutement, turnover etc)

. Risques liés à la précarité des contrats entre Infosys et ses clients.

. Risques liés aux changements climatiques, attaque terroriste, une mauvaise publicité dans les médias etc...

. Risques liés à la législation et la régulation des différents pays.

Source: Infosys Annual Report 2020, 31 mars 2020

9. Evaluation

9.1 Commentaires VE/Ebitda par rapport aux compétiteurs

Entreprise VE (USD) en 2020 PER en 2020 PER en 2021 PER en 2022 VE/EBITDA en 2020 VE/EBITDA en 2021 VE/EBITDA en 2022
Infosys 43,419,392,405 16,5x 20,7x 18,3x 11,4x 13,5x 11,6x
Accenture 137,628,417,833 28,7x 27,0x 24,7x 16,5x 16,1x 14,9x
Cap gemini 19,841,011,062 22,9x 17,9x 15,0x 9,84x 8,46x 7,42x
Tata consultancy services 113,804,930,780 21,2x 26,9x 23,3x 15,6x 19,1x 16,8x

Selon les prévisions de Zonebourse (voir tableau), Infosys a simultanément un VE/EBITDA et un PER inférieur à son concurrent Indien (Tata) et également à son concurrent américain(Accenture).

9.2 Présentation PEG

Source: https://seekingalpha.com/symbol/INFY/valuation/metrics?s=infy 08 juillet 2020

Selon Seeking Alpha, le PEG non GAAP  forward est de 2,03 un chiffre légèrement moins élevé que la médiane du secteur.

9.3 Comparaison ROIC par rapport au WACC

Source: https://www.gurufocus.com/term/wacc/NYSE:INFY/WACC-/Infosys 08 juillet 2020

Le ROIC (avec 26,54%) est tres supérieur au WACC, donc le groupe fabrique du capital.

10. Perspective

  • De 2021 à 2023
Source: https://www.zonebourse.com/INFOSYS-LIMITED-56049208/fondamentaux/ 9 juillet 2020

Les prévisions de Zonebourse via Bloomberg, nous montrent une augmentation de 10% de l'EBT entre 2021 et 2022. Le BNA est en hausse constante entre 2020 et 2022.

  • 1er trimestre 2020/2021 (paru le 20 avril 2020)

Lors du dernier communique de presse a la date du 20 avril 2020, Infosys a décidé de retirer ses perspectives pour les trimestres suivants à cause du Covid 19.

  • Trimestres suivants (origine Nasdaq) en usd
Source: https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/infy/earnings 9 juillet 2020

Selon le site du nasdaq, le consensus table sur une augmentation du BNA à partir de Décembre 2020.

Source: https://www.zonebourse.com/INFOSYS-LIMITED-56049208/agenda/ 9 juillet 2020

Le consensus du BNA pour le Q1 2021 serait positif a 9,20 roupie indienne selon Facset. Il y aurait donc seulement une légère détérioration par rapport au Q4 2020 qui était positif a 10,20 roupie indienne et une augmentation par rapport au Q1 2019 qui était positif à 8,82 roupie indienne.

11. Prévisions des analystes.

Selon Marketbeat sur 12 analystes, 4 sont acheteurs, 7 sont à conserver et un, en achat fort. La cible du cours de bourse des analystes est identique au cours actuel.

Source: https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/INFY/price-target/ 08 juillet 2020

12. Insiders récents

Il n'y a aucune donnée concernant les insiders.

13. Ce qu’ont fait les institutionnels.

Source: https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/INFY/institutional-ownership/ 9 juillet 2020

Selon Marketbeat, globalement sur le Q2 2020, les achats et les ventes étaient assez significatifs. Il n'y a aucune tendance qui se dégage.

14. Analyse technique

14.1 Situation short

Au 8 juillet 2020, selon Finviz, 1,66% du flottant etait shorté. Ce pourcentage etait très faible. Le short ratio etait de 6.78.

14.2 Commentaires Charts court terme (Zonebourse et Prorealtime)

  • 1 ans
Source: Prorealtime 1 an, 1 jour 10 juillet 2020

Selon le graphique de Prorealtime à 1 an et 1 jour, le cours de bourse a franchi à la hausse la bande de Keltner. La stochastique, le momentum et la MACD sont, par contre ,sur- achetés.

  • 3 mois
Source: Prorealtime 3 mois, 3 heures 10 juillet 2020

Selon le graphique de Prorealtime à 3 mois et 3 heures, les dernières bougies sont re- rentrées dans la bande de Keltner, ce qui est un signal de baisse. La MACD, Momentum et la stochastique sont dans une zone de surachat, de plus les 3 courbes se retournent à la baisse.

  • 1 mois
Source: Prorealtime 1 mois, 1 heure 10 juillet 2020

Selon le graphique de prorealtime à 1 mois et 30 minutes, le cours de bourse vient de franchir à la baisse la moyenne mobile exponentielle 30 etl la moyenne mobile 50 bourses. La MACD, le Momentum et la stochastique sont à la vente.

14.2.1 Conclusion de l’analyse technique

Globalement, le titre est dans une dynamique de baisse

 

 

CONCLUSION

 

 

Infosys, société indienne, coté sur le NASDAQ, est la deuxième plus grosses entreprises du secteur informatique en Inde avec une capitalisation boursière récente de 43,419 milliards de dollars et une valeur d'entreprise de 41,024 milliards de dollars. Le chiffre d'affaire et l'EBIT, sont pour l'exercice fiscal 2019/2020, de 12,117 milliards de dollars et 2,576 milliards de dollar respectivement. La marge opérationnelle est l'une des plus élevée du secteur grâce au bas coût des ingénieurs indiens. Le groupe, il est vrai, n'a pas de problème de recrutement. Le système universitaire indien produit 400,000 ingénieurs chaque année de haut niveau.

L'entreprise a, à la fois ,un bilan et des ratios financiers solides. Selon les prévisions des analystes (voir chapitre perspectives site Nasdaq), le Bénéfice Par Action devrait croître, à nouveau, à partir de Décembre 2020. Le ROIC qui approche 26,5%, un chiffre très significatif, est supérieur au WACC. Le VE/EBITDA et le PER est inférieur à ses principaux concurrents et parfois clients du groupe.

Les analystes sont en grande majorité à conserver avec un objectif de cours de 9,71 dollars, soit le cours d'aujourd'hui. En effet, aujourd'hui, le groupe est surtout présent en Amérique et Europe, ce qui peut faire augmenter les risques liés à la législation et à la régulation des différentes régions citées. De plus, l'Inde est fortement touché actuellement par le Covid 19 et l'entreprise, de ce fait, peut ne pas réaliser les travaux des clients dans les temps et délais.

Les institutionnels, lors du dernier trimestre, ont autant acheté que vendu.

Graphiquement, le titre est à la vente.

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