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Qu'est-ce qu'un Indice en bourse?

Dow Jones, Sp500, Nasdaq100, Dax30, Cac40, Footsie100, Nikkei225, qui n'a pas entendu ces appellations dans une journée de bourse et de fonctionnement des marchés?
En fait, tous les intervenants sur les marchés auront à un moment donné porté leur regard sur tous ces Indices, ou au moins l'un d'entre eux.
Un Indice boursier est un groupe d'actions utilisé pour évaluer une bourse ou une économie. L'Indice évolue en points et reflète le prix des actions qui sont ses sous-jacents. 
De la lecture de ces indices, les intervenants émettront un jugement sur la situation présente et peut-être celle à venir.
 

Histoire des indices

Au plan historique, les intervenants de marchés considèrent que le Dow Jones est le premier indice créé. Il porte le nom de ses créateurs, puisque ce sont Charles Dow et Edward Jones. Au moment de sa création en 1896, il ne comportait que 11 sociétés, dont 9 dans les chemins de fer.
Par la suite, il a évolué pour aujourd'hui comporter 30 sociétés. Son mode de calcul où la capitalisation boursière n'est pas retenue dans le calcul en fait un indice très discuté.. 
C'est la raison pour laquelle les américains ont créé en 1957 un autre indice, le SP500. Ce dernier présente l'avantage d'avoir un mode de calcul qui intègre la capitalisation boursière. Comme il comporte 500 valeurs, il donne une vue plus large de l'économie américaine. 
En 1971, les américains ont créé l'indice Nasdaq. On y retrouve les sociétés technologiques américaines, soit 100 d'entre elles avec le Nasdaq 100, soit davantage avec le Nasdaq Composite. 
 
Les autres places financières mondiales ont elles aussi créé leurs propres indices.
Ainsi, Tokyo a établi, en 1949, l'indice Nikkei 225. Le Cac 40 et le Dax 30 sont, de leur côté,  jumeaux,  puisqu'ils sont apparus l'un comme l'autre en 1988. Le Footsie a, pour sa part, été créé en 1984.
 

La double fonction des indices?

Tout indice a une double fonction. La première d'entre elles est d'être un baromètre de l'état des affaires à travers les sociétés qui composent cet indice.

La seconde fonction de ce baromètre est de mesurer l'état psychologique des intervenants sur les marchés.
 

Quels sentiments animent les traders ou investisseurs par rapport aux indices?

Pessimisme, crainte, peur, panique, optimisme, exaltation, joie, euphorie : tous les excès des sentiments humains peuvent y donner leur libre cours.
 
Le libre cours de ces sentiments ne nait pas du hasard. Il apparaît à l'occasion d'un fait que les intervenants jugent important, voire déterminant.
 
Il peut s'agir de faits divers destinés à amplifier, de faits politiques, de faits sociaux, de faits économiques, voire de faits environnementaux.
 
Le 20ème siècle, ainsi que celui que nous vivons maintenant ont été tous deux riches en faits conduisant à de fortes variations du prix des actifs financiers.
 
Au sortir de la guerre de 14-18, le traité de Versailles avait laissé croire que l'Allemagne pourrait, par les réparations, permettre le rétablissement économique de la France. Ce ne fut pas le cas, confirmant ainsi le scepticisme que manifestait, dès le départ, l'économiste anglais KEYNES concernant cette opinion, largement défendue par Georges Clemenceau. Les élections de 1924 conduisent à la victoire de la Gauche, avec le cartel des Gauches.
 
Cette expérience politique ne résista pas devant les problèmes économiques et financiers de l'époque. En juillet 1926, Raymond Poincaré, avec la Droite, revient aux affaires pour finalement dévaluer. En 1928, le Franc ne représente plus que le cinquième de sa valeur par rapport à celle de 1914. La dette de l'État Français en a ainsi été réduite.
 
Puis est venue, la crise mondiale de 1929, après un excès de spéculation à New York, la faillite de nombreuses banques en Europe et aux États Unis provoquant l'effondrement de l'activité économique, misère, chômage, hyperinflation dans certains pays, dont l'Allemagne.
 
Les années qui ont suivi la deuxième guerre mondiale, si elles ont connu une forte croissance économiques, n'ont pas été exemptes, non plus, de faits qui ont modifié le prix des actifs. 
La guerre de Corée dans les années 1950, tout en instituant, dès ce moment-là, la rivalité sino-américaine, a provoqué une forte inflation aux Usa. L'engagement des États Unis en Asie s'est ensuite poursuivi sans succès au Vietnam.
 
Dans les années 1970, l'Occident a connu deux chocs pétroliers conduisant à une  inflation à deux chiffres.
 
L'avènement du 21ème siècle a eu aussi son lot de chocs violents sur les actifs financiers. En avril 2000, la bulle des technologiques Internet a éclaté à New York, le Nasdaq est passé de 5000 à 2500.
En 2008, la crise des subprimes, avec la faillite d'une des plus grandes banques américaines Lehman Brothers, a conduit à l'effondrement des marchés. Le sauvetage de l'économie mondiale s'est fait grâce au recours aux États et à l'endettement public.
En 2020, une nouvelle crise est née avec le Covid. Le recours aux Banques Centrales, finançant les plans des États pour éviter le pire, a endigué la situation.
 
Cette liste de faits économiques, non exhaustive, montre bien que l'inattendu est toujours possible, que l'opérateur doit en tenir compte dans sa stratégie.
 
Mais quelle est la question de leur impact sur les affaires? Susciteront ils une baisse d'activité et de résultats des entreprises, une baisse des rentrées fiscales, une dégradation de la situation des ménages, une aggravation du chômage, une baisse de la monnaie et par là-même de fortes variations du prix des actifs financiers?
 

Qui sont les plus grands influenceurs de l'évolution des indices? 

Les plus grands influenceurs de l'évolution des indices seront donc les économistes, puisque l'on sait que l'économie est une science excessivement vaste qui, associant  tous les paramètres déterminants du fonctionnement des activités humaines et des sociétés, nous donne l'éclairage du présent et des perspectives sur l'avenir. A charge, pour ces influenceurs de ne pas se tromper! Mais le droit à l'erreur est reconnu, puisqu'il ne s'agit pas d'une science exacte.

Les évolutions de tous ces Indices

On peut considérer que l'évolution de tous ces Indices est symétrique. New York baisse ou monte, les autres indices suivront le même chemin. Mais, sans que New York soit détrôné, les intervenants verront aussi Shanghai, la Chine dont l'économie monte en puissance et dont le PIB, un jour prochain, égalera celui des États Unis. 
 

L'utilisation des indices

Les indices font la joie des Marchés et des établissements financiers.
En tant que sous jacent, un indice permet la fabrication de produits dérivés multiples : turbo, warrant, certificat à levier ou sans levier, options put ou call.
Un indice peut aussi rentrer dans un produit structuré (il y en a en plus une obligation).
Un indice peut aussi se retrouver dans un ETF à levier ou sans levier.
Un indice peut se retrouver dans un CFD.
Un indice permet de contribuer, enfin, à la création de futur, c'est-à-dire la cotation d'un contrat à une échéance donnée où le dénouement interviendra automatiquement.                                                                                                               

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